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如果疯狂开店却面临巨额亏损 瑞讯IPO市场会买单吗?

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瑞幸要实现盈利还有很长的路要走。公司可能必须将人均消费提高75%,同时保持门店客流量,才能在单位水平上实现盈亏平衡。  今年的IPO市场一直很热闹,优步(UBER)、Lyft(LYFT)和Pinterest(PINS)等大公司在保持私有多年之后终于上市。的许多新兴品牌渴望主导全球最大的市场,也争先恐后地在美国二级市场寻求更多资金以推动增长。  总部位于厦门的瑞幸咖啡就是其中之一,这家咖啡连锁店的目标是取代星巴克(SBUX),在市场上占据主导地位。瑞幸计划于5月17日在纳斯达克上市,股票代码为LK。这将成为今年大陆公司在美国最大规模IPO之一。瑞幸计划通过IPO筹资至多5.865亿美元,发行价定于每股15美元至17美元。该公司计划发售3000万份美国存托凭证(ADS),每份ADS代表八股普通股。  疯狂扩张:每天新开至少四家门店  传统上是一个饮茶大国,其咖啡市场很大程度上仍未开发。每年人均咖啡消费量约为5至6杯,而美国人均年消费量超过300杯。  着眼于巨大的增长潜力,瑞幸一直在快速扩张。自2017年10月成立以来,这家年轻的公司已在28个城市开设了约2370家门店,每天新增门店数量超过4家。门店大多位于城市中心的小型“外带”门店,针对的是快速取货和外卖送货市场,而不是提供令人放松的就座环境。该公司2019年第一季度的收入同比增长了3700%,令人瞩目。  到今年年底,瑞幸计划再开2500家新店。相比之下,星巴克已进入市场20年,才拥有3700多家门店,并计划在2022年之前达到6000家。  瑞幸已从美国资产管理公司贝莱德(BlackRock)和新加坡主权财富基金GIC等投资者那里筹集了资金。基于2018年4月的最新一轮融资,瑞幸的估值为29亿美元。据披露文件显示,在IPO之后,它的估值可能会升至39.5亿美元。  盈利艰难:每家门店年亏45万元  瑞幸的咖啡比星巴克的便宜,而且该公司以依靠大幅优惠促销吸引新顾客、提升销售而闻名。伯恩斯坦咨询公司(Bernstein)分析师萨拉·塞纳托雷(Sara Senatore)表示,瑞幸的菜单价格比星巴克低25%左右,但打折后的实际价格可能不到星巴克的一半。  这是有代价的。2018年,瑞幸售出了9000多万份咖啡,实现收入1.25亿美元。但由于运营支出巨大,公司亏损了2.41亿美元,其中大部分用于营销。塞纳托雷估计,瑞幸每家门店每年亏损高达6.6万美元(约合人民币45.37万元)。  星巴克的首席执行官凯文·约翰逊(Kevin Johnson)曾表示,瑞幸利用大幅折扣扩大市场份额的策略是不可持续的。关键问题是,一旦折扣取消,该公司能否保持增长和交易量。  也许可以。塞纳托雷表示,总体而言,咖啡市场的价格有很大的弹性。也就是说,消费者在价格上涨时具有更高的容忍度。她指出,瑞幸在第一季度大幅削减了促销活动,将促销费用削减了一半,但总交易量仅下降了24%。  不过,瑞幸要实现盈利还有很长的路要走。塞纳托雷写道,公司可能必须将人均消费提高75%,同时保持门店客流量,才能在单位水平上实现盈亏平衡。  这将会是一场艰苦的战斗。

瑞幸要实现盈利还有很长的路要走。公司可能必须将人均消费提高75%,同时保持商店的客流量,以实现单位水平的盈亏平衡。

今年的IPO市场非常活跃,UBER、Lyft、Pinterest(PINS)在私有制多年后终于上市。的许多新兴品牌渴望主宰这个全球最大的市场,也在争先恐后地在美国二级市场寻求更多资金,以促进增长。

总部设在厦门的瑞幸咖啡就是其中之一。这家咖啡连锁店的目标是取代星巴克(SBUX),在市场占据主导地位。瑞讯计划于5月17日在纳斯达克上市,代号为LK。这将是大陆公司今年在美国最大的首次公开募股之一。瑞讯计划通过首次公开募股筹集至多5.865亿美元,发行价定为每股15至17美元。该公司计划出售3000万张美国存托凭证(ADS),每张代表8股普通股。

疯狂扩张:每天至少开四家新店

传统上是一个喝茶的大国,咖啡市场仍然很不发达。年人均咖啡消费量约为5-6杯,而美国年人均消费量超过300杯。

围绕巨大的增长潜力,瑞幸一直在快速扩张。这家年轻的公司自2017年10月成立以来,已在28个城市开设了约2370家店铺,每天新增4家以上的店铺。大部分店铺都设在市中心的小型“外卖”店,针对的是快速取货和外卖配送市场,而不是提供一个放松的座位环境。公司2019年第一季度收入同比增长3700%,成绩斐然。

到今年年底,瑞迅计划再开2500家新店。相比之下,星巴克进入市场已有20年,只有3700多家门店,计划到2022年达到6000家。

瑞幸从美国资产管理公司贝莱德(BlackRock)和新加坡主权财富基金GIC等投资者那里筹集了资金。基于2018年4月最新一轮融资,锐迅的估值为29亿美元。根据披露文件,其估值在IPO后可能会升至39.5亿美元。

盈利难:每家店一年亏损45万

瑞幸的咖啡比星巴克便宜,公司以依靠大促销吸引新客户和提升销量而闻名。伯恩斯坦分析师萨拉塞纳托雷(Sara Senatore)表示,瑞迅的菜单价格比星巴克低25%左右,但打折后的实际价格可能还不到星巴克的一半。

这是有代价的。2018年,瑞幸咖啡销售额超过9000万,实现收入1.25亿美元。然而,由于巨大的运营费用,公司损失了2.41亿美元,其中大部分用于营销。参议员估计,瑞星的每家商店每年损失高达6.6万美元(约合45.37万元人民币)。

星巴克首席执行官凯文约翰逊曾表示,锐迅以大折扣扩大市场份额的策略是不可持续的。关键问题是,一旦取消折扣,公司能否保持增长和交易量。

也许我们可以。参议员说,总的来说,咖啡市场的价格非常灵活。换句话说,消费者对价格上涨的容忍度更高。她指出,第一季度,锐迅大幅削减了促销活动,并将促销费用削减了一半,但总交易量仅下降了24%。

然而,瑞幸要实现盈利还有很长的路要走。参议员写道,该公司可能必须在保持商店流量的同时将人均消费提高75%,才能在单位水平上实现收支平衡。

这将是一场艰苦的战斗。

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作者: 智鼎餐饮网

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